资本运作的正确打开方式 资本幕僚聚集“资本正道”名家讲坛
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资本运作的正确打开方式 资本幕僚聚集“资本正道”名家讲坛

时间:2018-01-02 14:24:02 来源:本站 作者:

  资本运作就是找钱、混圈子;IPO很难,必须有人脉;市值管理就是股价管理,时下这些对资本运作的普遍看法,在“资本正道”名家讲坛上的业界大咖看来,都是资本运作的误区,中小企业如果将其当作指南,很可能输的很惨。

  由龙马汇智主办的“资本正道”名家讲坛,汇集了吴晓求、王彬生、等业内名家,他们分别从宏观金融研究、资本市场发展状况、企业资本运作实务等方面,针对国内多层次资本市场发展前景、新三板未来走向、广大中小企业资本运作的误区等热点话题,进行了全方位解析。谈及举办讲坛的初衷,主办方龙马汇智负责人表示,自2008年全球金融危机爆发后,越来越多的中小企业需要转型、融资、找项目,但没有人告诉他们该怎么办,“比如在哪个板上市比较合适,IPO还是上新三板,上市前如何进行项目管理,上市后如何在税务、法律、管理等方面调整到位,没有这些专业服务支撑,靠企业主自己摸索就容易犯错,而且可能犯大错,很多企业可能没有意识到,通过资本运作挣钱叫乘法挣钱,钱来得很快、去得也快。”据了解,这方面典型的例子是二十年前的德隆系,因为资本运作失败,庞大的德隆系帝国土崩瓦解,留下一地鸡毛,创始人唐万新锒铛入狱。

  龙马汇智合伙人认为,资本市场以信用为基础,因此资本运作是讲规则的,而当下多数中小企业对资本运作的规则缺乏了解,接地气儿、追求务实的“资本正道”名家讲坛,恰好可以给广大企业主提供资本智慧服务,厘清误区,让他们对资本运作有一个系统、清晰的认识。现实的情况不容乐观,广大中小企业对上市存在诸多误解:一种是“不以为然型”,认为上市找一个好董秘就行;一种是“缩手缩脚型”,认为上市需要很多专家,自己请不起,或者怕上市会失去公司控制权,或者以为上市会多缴税、不划算;一种是“旁门左道型”,认为上市就是圈钱,需要搞定人,胆子要够大,瞒天过海、无所不用其极。

  在演讲中,就这些流行的资本运作误区进行了批驳,他认为如果企业优秀,上市并不难,尽管上市准备工作千头万绪,但仍有规律可循,“企业只需把握优化资源配置和保护投资者权益两个宗旨,从财务、行业和法律方面入手,做好四件事:讲故事(持续盈利能力、战略规划)、说实话(信息披露三原则)、堵漏洞(利益输送、盈余管理)、打补丁(历史沿革、合规性),上市就会顺畅许多。”

  不过,很多企业担心,在目前IPO审核趋严,排队企业增多的情况下,未来还有多大的上市空间?中国人民大学副校长吴晓求教授在演讲中认为,从大国金融战略层面看,中国作为世界第二大经济体,比照第一大经济体美国的资本市场发展状况,中国的资本市场发展远未到看见天花板的时候,2015年美国的GDP总量为17.41万亿美元,中国则为10.38万亿美元,股票市值美国为26.69万亿美元,中国则为7.37万亿美元,上市公司总数美国为5236家,中国则为2797家(主板、中小板和创业板),资本市场发展空间巨大。实际上,有业内人士表示,随着改革的深入和“一带一路”战略的深入发展,资本运作的空间会迅速拓展,企业负责人需要认识到,资本运作不仅仅包括IPO,还包括新三板上市、私募股权融资、风险投资、发行企业债券等多种手段,因此广大中小企业应拓宽认识,“风物长宜放眼量”,同时培养产业和资本并重的认识,学会用“乘法”促使企业发展。

  对于广大中小企业关心的新三板转板话题,讲坛也作出前瞻展望。认为,虽然由于历史原因,国内资本市场目前没有转板,但从新三板的政策导向看,转板制度的出台势在必行,而且可能会有四种转板方式:直接向深交所申请、没有首发环节的存量股票上市、转创业板、股转系统推荐至深交所审核。对于新三板的未来,讲坛透露出乐观看好,预计从2017年开始,随着经济的好转及投资者门槛的降低,新三板的流动性会得到显著改善,交投会趋于活跃,并购、融资会变的积极,相应的会扩容,对有资本运作的中小企业来说,这无疑是一个不可多得的机会。

  但也认为,资本运作需要资本智慧,离不开专业服务支撑,在鱼龙混杂的时代,广大中小企业最需要的不是听漂亮的概念,而是应该选择接地气儿的精品投行,规避资本运作雷区,认清资本运作误区,减少融资成本。

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